期权常用的风险指标包括Delta值，Gamma值，theta值、v来自ega值、rho值。其中，Gamma用来表示Delta值对于标的物价决热继凯格变动的敏感程度，即期权价格变动相当于标的物价格变动的二阶导数。是常用期权风险指标中唯一的远权二阶导数。

如某一期权合约的delta为0.6，gamma值为0.05，则表示标的360百科价格上升1元，所引起delta增加量为0.05. delta利苦将从0.6增加到0.65。

• 中文名称 Gamma值
• 风险指标 希腊字母
• 包括 delta值、gamma值
• 公式 delta的变化/期货价格的变化

规律

　　Gamma值权利仓、来自义务仓关系

　　同一执行价格的看涨期权与看跌期权的Gamma值均相等。

　　对于权利仓(即看涨或者看跌期权的多头)gamma值均为正值。对于义务仓(即看涨或看跌期权的空头)的gamma值均为负值。

　　Gamma值与实值、平值、虚值的关系

　　平值期权的Gamma值最大，深实值或深虚值期权的Gamma值则趋近于0。

　　Gamma值与剩余到期360百科时间的关系

　　平值期权，剩余到期时间越短，Gamma值越大。即随着到期日的临近，平值期权Gam聚年ma值还会急剧增加。

　　期权交易者必须注意期权Gamma值的变化对部位风险状况的影响。当标的资产价格林振推初呢磁布已族延求变化一个单位时，课约工言有散新的delta值便等于原来的含delta值加上或减去 Gamma值。因此Gamma值越大，Delta值变化越快。进行Delta中性套期保值，Gamma绝对值越大的部位，风险程度也越高，因着杂决绝居燃毫为进行中性对冲需要调整的频率高;相反艺答阳粒织款振少叶杀矿，Gamma绝对值照杆密告阿促带案越小的部位，风险程度越低。

应用

　　Gamma值义获县所车与等于对冲值Del若ta值的变化量除以正股价格的变动量。

　　举例来说，以6月1日的收盘价计算，武钢CWB1的Gamma值为0.056，也就是说理论上当武钢股热开再维份(10.29,0.13,1.28%)变化1元时，武钢CWB1的Delta值变化0.056。

　　对于认购证，当正股价格上升时，认购证的Delta值会因为正的Gamma变得越来越大。对于认沽证，当正股价格上升时，认沽证的引次个光Delta值会因为正的Gamma而变的越来越小。当权证处于平价时，其Gamma值最大，这也意味着这时候Delta对正股价格的变化最敏感。而对于深度价内或者深度价外的权证而言，Gamma值一般都偏低，表明Delta对正股价格变化不敏感。

　　对投资者而言，Gamma值越大，Delta值因正股价格变化而改变的幅度也就越大。当处于价外的权证变成平价时，其Gamma值达到最高。在其他条件不变的情况下，理论上权证的价格将出现较大的升幅，投资回报相对较大。当然，如果投资者看错方向，平价的权证回落至价外，理论上汽庆顾检限若刚具承该权证的跌幅也会较大，投资者可能遭受较大的损失。

　　此外，Gamma值越高表示Delta值越不稳定，越低表示Delta值越责古支加按边银稳定。在权证越接近到期日，并且权证价格越接近行权价，Gamma值会快速跳动激沉却脸货，这就代表此时的Delt执温业加何的游历太a值最不稳定。由于对权证的买治层客上机关方来说，亏损有限，因此，Gamma值越高，Delta度怕具等们心顶帮胞越不稳定对投资者而顾如罪甚看望粉言是件好事。