迈克尔·斯宾塞(A. Michael Spence)，1943年11月7日生于美国的新泽西州，1972年获美国哈佛大学博士头衔，现兼任美国哈佛和斯坦福(Stanford)两所大学的教授、青岛大学走为型普或求频磁继名誉教授，美国斯坦福大学商学院研究生院前任院长和现任名誉院长。迈克尔·斯宾塞最重要的研究成果是市场中具有信息优势的来自个体为了避免与逆向选择相关的一些们善围解问题发生，如何能够将其信息"信号"可信地传递给在信息上具有劣势的个体。2001年，与乔治·阿克尔洛夫、约瑟夫·斯蒂格利茨共同获得诺贝360百科尔经济学奖。

2017年，林重庚、迈克尔·斯宾塞等的《中国经济中长期发展和转型:国际视角的思考与建议》荣获第17届孙冶方经济科学奖。

• 中文名称 迈克尔·斯宾塞
• 国籍 美国
• 出生日期 1943年
• 毕业院校 普林斯顿大学，哈佛大学
• 职业 经济学家

诺贝尔经济学奖获得者

人物来自生平

　　斯宾塞教授1943年11月7日(November 7, 1943)生于美国新泽西州的蒙特克莱尔(Mont360百科clair, New J击ersey, USA)，1962-1966年就读于普林斯顿大学并获哲学学士学位;19半乱华医牛境宽孙68年在牛津大学获乙京绿甲仍征活次顾数学硕士学位，并获得该校罗氏奖学金;1972年在哈佛大学获经济学博士乎真修确南天刻历律待批学位。1972-1975往烟议激书毫余流年，斯宾塞在斯坦福大介请掉安践南穿祖训利学担任经济学系副教授;之后一直难丰曲育兰工据鲁扩观冲在哈佛大学从事研究和教学工作，分为该校的经济学教授及工商管理学教授，并历任哈佛大学企业黄顾举石语准角位春经济学博士部主任、经草群济学系主任、哈佛大学艺术及科学院院长，1983年，当选为美国艺术及科学院院士。1990年斯志脚来就放值段洋教宾塞回到斯坦福大学并担掌本爱架端刑任该校商学院研究生院院长农动植至划湖，同期(1991-1997年)担任国家科技及经济政策研究委员会主席。另外, 斯宾塞还担任7家公司的董事会成员职务。

迈克何危于编尔·斯宾塞

　　2001年，因其在不对称信息市场分析方面所做出的开创性研究而和乔治·阿克尔洛夫、约瑟夫·斯蒂格文诗无风连括利茨共同获得诺贝尔经济学奖。许多市场都有信息不对称的特性，因而表现出特定的市场规律和现象。他们在此领域的研究构成了现代信息经济学的核心。

学术观点

　　迈克尔·斯宾塞认为，假如顾主不能区分高能力和低能力的劳动能力之间的区别，那么就会导致劳动力市场以低工资雇用低能力者，形成劳动力市场上"劣币驱逐良币"的现象。

迈克尔·斯宾塞

　　迈克尔·斯宾塞还发现一个现象，即高能力的男性预期获得比同等能力的结汽注环件息冲导妇女更高的学历。在这种均衡下，在男女之间的教育回报由于教育方面投资的不同而不同。另外，斯宾塞坚员晚周洲盾针件做呀马提出的信号传递模型还对博弈论微望蒸美延军掉联入两产生了深远的影响，他的专业竞争下的市场均衡模型已经影响到其他领域，比如增长理论和国际贸易。

理论贡献

　　斯宾塞最重要的研究成果是市场中具有信息优势的个体为了避免与逆向选择相关的一些问题发生，如何能够将其信息"信号"可信地传递给在信息上具有劣势的个体。信号要求经济主体采取观察得到且具有代价的措施以使其他经济主体相信他们的能力，或更为一般地，相信他们产品的价值或质量。斯宾塞的贡献在于形成了这一思想并将之形式化，同时还说明和分析了它所产生的影响。 斯宾塞在其1973年开创性的研究(以其博士论文为基础)中将教育作为劳动力市场上生产效率的信号。其中基本观点是除非信号成本在其发出者即求职者之间显著不同，否则信号不会有成功的效果。雇主不能将能力强的求职者从能力弱的求职者中区分开来，除非在后者选择较低的教育水平时前者发现自己对所受教育进行的投资能得到回报。斯宾塞还说明了存在教育和工资不同"预期"均衡的可能性，生产效率相同时，男性和白人的工资比女性和黑人的工资高。

迈克尔·斯宾塞

　　斯宾塞随后的研究包括拓展这一理论和证实不同市场信号重要性的大量应用性研究，对大量的经济现象进行了分析，如作为生产率信号的昂贵广告和全面担保;作为市场力信号的主动降价;作为谈判力信号的延缓工资报价策略;作为盈利能力信号的债务融资而非发行新股的融资方式;作为降低居高不下通货膨胀的坚定承诺信号的不惜以衰退为代价的货币政策。

研究课题

　　信号传递模型

　　对信号传递模型做出突出贡献的2001年度经济学诺贝尔奖获得者迈克·斯宾塞。他对信号传递模型的研究起源于在哈佛大学读博士期间，他研究的结论集中体现在他的博士论文《劳动市场信号》中。在迈克·斯宾塞的模型里，劳动力市场上存在着有关雇佣能力的不对称，雇员知道自己的能力，雇主不知道，如果雇主没有办法区别高生产率与低生产率的人，在竞争均衡时，不论是高能力的人还是低能力的人得到的是平均工资。于是高生产能力的工人得到报酬少于他们的边际产品，低生产能力的人得到的报酬高于他们的边际产品。这时，高能力的人希望找到一种办法，主动向雇佣方发出信号，使他们同低能力的人分离开来，使自己的工资与劳动效率相称。教育程度向雇主传递有关雇员能力的信息，原因是，接受教育的成本与能力成反比例，不同能力的人是因受教育程度不同，或者说教育传递信号具有把雇员能力分离开的功能。迈克·斯宾塞的模型研究了用教育投资的程度作为一种可信的传递信息的工具。在他的模型里，教育本身并不提高一个人的能力，它纯粹是为了向雇主"示意"或"发出信号"表明自己是能力高的人。迈克·斯宾塞确定了一个条件，在此条件下，能力低的人不愿意模仿能力高的人，即做出同样程度的教育投资以示意自己是能力高的人。这一条件就是，做同样程度的教育投资对能力低的人来说边际成本更高。迈克·斯宾塞证明:在这种情况下，虽有信息不对称，市场交易中具备信息的应聘者可通过教育投资程度来示意自己的能力，而雇主根据这一示意信号便可区别开不同能力的人。在他的模型里，假定教育对生产率没有影响，但是，厂商以教育为基础发放工资仍然有利可图，因为它能吸引更高能力的人。迈克·斯宾塞的信号传递模型也具有普遍的经济学意义。例如，上市公司的过度分红行为。在很多国家，政府对红利征税的税率比资本增值的税率要高，通常政府对红利征收两次税:一次对公司，一次对个人，而对资本增值只对个人征收一次税。(在中国目前，证券市场对红利双重征税，对资本增殖不征税。)如果没有信息问题，利润再投资比分红更符合股东利益，但很多公司仍然热衷于分红。根据信息不对称理论，公司的管理层当然比股民更清楚地知道公司的真实业绩。在这种情况下，业绩好的公司就采取多发红利的办法来向股民发出信号，以区别于业绩不好的公司，后者发不出红利。证券市场对分红这一信号的回应是股价上升，从而补偿了股民因为分红交纳较高的税而蒙受的损失。

迈克尔·斯宾塞

　　信号发布(同一般水平分离)的要求是"不对称信息"带来的反应。如厂商不惜重金到中央电视台黄金时间做广告，不仅仅是为了达到它的宣传广度，同时也显示自己的实力，同那些没有实力的厂家区分开。这样的事例浸透商业活动的每个角落。

获奖原因

　　迈克尔·斯宾塞，斯坦福大学商学院研究生院前任院长和现任名誉院长。瑞典皇家科学院指出，将本年度诺贝尔经济学奖授予这三位经济学家是因为他们在现代信息经济学研究领域作出了突出贡献。从七十年代开始，他们就致力于"不对称信息市场"理论的研究，即分析不同数量的信息代理是怎样对各种不同类型的市场产生影响的。因此，瑞典皇家科学院认为他们的贡献就在于揭示了当代信息经济的核心。

　　迈克尔·斯宾塞的同事约翰·罗伯特教授说:"迈克尔在经济学领域的洞察力引导我们更深地理解现实世界的种种现象，从通过价格竞争而获得的资本积累到那些信息明显匮乏的广告，而这些洞察力是极为罕见的。""不对称信息"理论主要研究在缺乏借方信用价值信息的情况下贷方所面临的风险问题，它也解释了那些熟知科技产业资本运作的人是怎样取得对其他投资者的优势的，以及近年来科技股的泡沫问题。斯宾塞的研究显示了信息在当代经济社会的绝对重要性，即在一定情况下，消息灵通的商人比那些缺乏业内信息的人能取得更多的市场收益，比如说，汽车经销商可以通过提供产品担保书来表明他的车更好，而公司则可以利用红利的额外税收来显示它的高收益。斯坦福商学院的大卫·克若普斯教授认为，斯宾塞的理论是过去五十年来经济学领域的一个里程碑。

迈克尔·斯宾塞

ICAP与City Index总裁

　　Michael Spencer迈克尔·斯宾塞，英国亿万富翁，英国保守党人，1955年5月日30时生于马来西亚的吉隆坡，世界最大银行间交易商毅联汇业的创建人和CEO，City Index的所有人，证券经纪公司Numis Securities的董事长。

　　Spencer就读的大学是Sussex的Worth Abbey Benedictine (OSB) School和牛津的Corpus Christi College, Oxford，专业是物理。在学生时间就显示了理财的天赋，以300英镑入股，开始了自己的淘金生涯。后来就职于Drexel Burnham，这位未来的亿万富翁在公司讨生涯时，因为交易上捅了漏子，被辞退了。小伙子一气之下，决心创建自己的公司，1986年，毅联汇业就这样应时而生了。到2005年，毅联的税前利润约为2亿美元。在2008年英国财富名人榜(由《星期日泰晤士报》发布)中，Spencer位于第62位，估计个人财富有11亿5千万英镑。

　　2007年3月，Spencer获得了"欧洲商业领袖奖年度企业家"称号，因为他创立的"汇联慈善日"，2007年11月，Spencer赢得了富有声望的Beacon Fellowship奖。

　　City Index收购IFX Markets与FX Solutions

　　总部坐落在英国伦敦Moorgate 155号的City Index Group真正为大多数中国客户所知，还是2005年的事情。这一年，以英国保守党人、大股东Michael Spencer为首的City Index Group收购了英国老牌交易商IFX Group PLC。IFX Group PLC成立于1933年，1965年，其股票在英国伦敦股票交易所上市，其主要业务是为机构和零售个人提供和全球外汇和证券相关的创新金融产品。总部位于美国波士顿，原NFA会员IFX Markets Inc是IFX Group PLC的子公司。就资历而言，被纳入City Index Group旗下的IFX Group PLC算是City index Group的"爷爷辈"公司了。不过，对于血气方刚、资金充沛的英国亿万富翁Michael Spencer来说，吞并他看好的金融公司似乎成了癖好，在收购IFX Group之后，在今年，Spencer注意到了外汇经纪行业的巨大潜力，干脆一鼓作气，将FX Solutions也纳入麾下。