阿尔法系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照 β 系数计算的预期风险回报之间的差额。简单来说，来自实际风险回报和平均预期风险回报的差额即 α 系数。

• 中文名称 阿尔法系数
• α>0 价格可能被低估
• α<> 股票的价格可能被高估
• α=0， 价格准确反映其内在价值

　　阿尔来自法系数, α系数 Alp360百科ha(α) Coefficient

　　定义:

　　α系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照 β 系数计算的预期风险回报之间的差额。 绝对回报(Ab谁solute Return)或额外回报(Excess Return)是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益(在中国为 植进该胞画严1 年期银行定期存款回报)。绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。 预期回报干(Expected Return)贝塔系数 β 和市场回报的乘积卷生转离能，反映投资或基金由于市场听雷处选且航似触世八阿整体变动而获得的回报(有关预期回报更多的计算请参见资本资产定价模型 Capital Asset Pricing Model (CAPM) )。

　　一句话，实际风险回报和平均预期风险回报的差额即 α 系数。

　　计算方法: 如图

阿尔法系数

　　简单理解:

　　α>0，表示一基金或股票的价格可能被低估，建议买入。亦即表示该基金或股票以投资技术获得比平均预期回报大的实际回报。

　　α<0，表示一基金或股票的价格可能被高估，建议卖品温演皮配争题空。亦即表示该基金或股票以投换奏考沙资技术获得比平均预期回报小的实际回报。

　　α=0，表示一基金或股票的价格准确反映其内在价值，未被高估也未操被低估。亦即表示该基金或股票宗载名季源以投资技术获得平均与预期回报相等的实际回报。

　　例子:

　　假设有一投资组合，通过对其帝奏行其的风险水平分析，资本资产定价模型预测其每年回报率为14%。但是该投资组合的实际回报率为每年19%。此时，这个投资组合的α系数为5%(19%-14%)，即表示该组合的实际回报率超过由资本资产定价模型预测的回报率5个百分点。